光伏产业链上游价格急跌深跌 需求超预期迎来久违涨停潮
光伏产业链价格从高位急转直下，跌势难止。市场认为，随着上游价格降温，行业需求将进一步释放，光伏产业链利润也将迎来再分配。加之业内传闻多家组件企业开始上调排产，订单需求好于预期，光伏板块1月6日迎来久违的涨停潮。
本周，中国有色金属工业协会硅业分会在时隔四个月后恢复多晶硅采集价格发布。这一报价信息对于打破当前硅料成交僵局而言至关重要：此价格根据国内11家多晶硅生产企业的单晶复投料、致密料、菜花料的季度产量占比，通过加权平均整理所得，是同类信息中覆盖样本最全、可采信度最高的数据。
据澎湃新闻了解，2022年9月初该报价暂停后，硅料交易便失去了上下游公认的参照系，9月、10月、11月的硅料长单定价均参考8月底硅业分会公布的价格信息。但这一做法在产业链转入降价通道后难以为继，上下游各怀心思，主流硅料大厂主张参照上期价格，但在硅片价格已断崖式下跌的情况下，下游硅片厂商对硅料长单对此难以接受，新的硅料长单价格陷入难产。
硅业分会最新数据显示，本周国内单晶复投料价格区间在15.0-18.2万元/吨，成交均价为17.82万元/吨；单晶致密料价格区间在14.8-18.0万元/吨，成交均价为17.62万元/吨。
从高点30.60万元/吨降至目前的17.62万元/吨，单晶致密料价格的跌幅高达42.4%。
硅业分会分析称，近两月硅料价格持续下跌的主要原因是，前期硅片企业7-10天的高库存状态持续，且可灵活调节开工率，硅料的实际需求和预期需求明显减弱，而同期硅料企业扩产增量仍在持续释放，可见的市场供大于求局面使得部分潜在库存压力较大的企业率先让价成交，导致近期硅料价格呈现大幅下跌走势。
不过，硅料市场仍深陷有价无市的困境中。最近一周实际成交情况依旧清淡，有实际订单签订的企业约2-3家，大多一线上下游企业仍处于僵持观望中。这主要是由于市场价格跌幅和跌速远超预期，导致终端很难在产业链价格不稳定且波动较大的情况下有确定的采购需求，即便降价签约，也存在执行不到位的可能。
第三方机构SOLARZOOM光储亿家分析称，在硅片、电池环节仍未止跌的情况下，下游采购对硅料观望情绪仍在，进入新年元月国内硅料市场成交依旧较为惨淡。但同时，因为下游硅片企业的硅料库存也逐步至低位，随着1月春节假期的临近，市场上下游对硅料的博弈也更显微妙。
“下游手上也没料了，大家春节无休，得备料生产。”有行业人士对澎湃新闻表示，一季度的需求淡季不淡。随着硅片价格止跌企稳，一季度海外和国内终端光伏项目在产业链价格趋稳的情况下也将逐步启动，加之春节备货等需求支撑，硅料市场成交活跃度将有所提升。
上述对需求前景的判断也受到一线组件企业排产的印证。据市场消息，受近两日硅片价格企稳以及组件企业对于2月订单需求情况的看好，多家组件企业开始临时上调1月组件排产计划。对此，晶澳科技(002459.SZ)回复称，比之前预期乐观，一季度开工率大概90%以上。
在持续两年多的涨价潮中，一边承受上游涨价传导、另一边直接面向光伏系统终端用户的组件企业受尽了“夹板气”，利润空间受到挤压。如今，与上游硅片、电池环节的价格深跌急跌相比，组件价格下滑平缓，利润因此得到有效修复。
硅业分会表示，前期签订的组件订单基本都在1.6元/W以上，按目前电池成本计算，组件单瓦净利润较为丰厚。
“组件会降价，但不会很快。和其他环节比，涨价潮中组件涨得慢，进入降价通道后组件降得也慢。”有组件厂商市场高管曾对澎湃新闻说。市场预计，1-2月组件价格仍有下行空间。
光伏产业链价格深调，对于终端装机而言属于久干逢甘霖。
中国新能源电力投融资联盟秘书长彭澎认为，截至目前，市场上的有效路条总量或已超300GW，目前限制装机的有三个因素：设备价格、土地性质、电网消纳。组件每下降1毛钱就能解锁大量的待装项目。在需求承托下，一线组件在一季度不会低于1.6-1.7元/w，全年能稳定在1.5元/w之上。
【镍2023年报】矛盾聚焦波谲云诡 惊涛骇浪重心偏高镍年报
摘要：2022 年，镍价重心显著上移，LME 镍价甚至超越 2008 年创出历史新高，国内则持续创沪镍期货上市以来新高点一度达到 28 万元。从大环境来说，全球经济修复节奏逐渐放缓，能源危机，有色金属低库存共存。而在全球碳减排大背景下，全球资本看好有色金属长期需求前景。这些因素都在深刻影响着镍的投资、生产、贸易和需求，并在地缘因素为导火索的激化下，最终演化成镍价单日上涨 3 倍的极端行情。在 LME 交易所采取风控措施取消 3 月 8 日当天交易后，镍价持续调整，自高位折半，但下半年启稳向上，再度涨至 22 万元附近。
2022 年镍供需逐渐转向过剩，过剩主要体现在镍生铁。但是，电解镍结构性短缺，却主导交易逻辑。新能源电池需求快速发展，硫酸镍产不足需，价格高企和生产利润丰厚，吸引镍豆溶解产线大量上马，增加了镍豆的需求，2022 年长单以及 LME 镍豆库存，持续镍豆的持续消耗，并导致 LME 镍库存创新低。而印尼的镍产业，也从不锈钢链条的产能释放，逐渐转向电池产业链产能释放，MHP，高冰镍产能迅速增加，产量快速增加。镍生铁产能也具备了向高冰镍转化的灵活度。不锈钢供应 2022 年增速显著放缓，镍需求不及预期情况下，镍生铁产能供应过剩矛盾逐渐显现，并导致镍生铁较电解镍深度贴水。预期 2023 年，印尼的火法以及湿法冶炼项目将继续会有新产能释放，甚至电解镍产能也可能有新增出现，镍供需也将从2022年的结构性过剩，逐渐转向全面过剩。不过，由于镍的湿法、火法工艺，一级镍及二级镍产品产能间逐渐具有一定的灵活转化余地，市场仍会交易预期差。
新年度关注要点：全球流动性预期变化节奏，通胀变化，经济整体发展变化；印尼产业及进出口政策变化，镍项目产能进展与预期差异；菲律宾矿石供应及产业政策变化；电解镍供应及国内外库存变化；不锈钢生产变化和库存消化情况，预期部分修复；新能源汽车发展方向及三元高镍需求对硫酸镍的拉动变化，国内外增速预期与实际的差异。宏微观共振主导依然是镍波动的主要逻辑，镍持续去库存与镍铁产能释放共存，镍价在 2023 年预期依然会有比较大的波动，上半年容易受到经济整体变化及国内新能源汽车产销变化影响有调整下降的可能性，下半年整体仍有望震荡回升。预期 LME 镍主要波动区间：15000-35000 美元/吨，沪镍主要波动区间：120000-250000 元/吨。
解读住建部楼市表态：政策还有哪些空间，住房限购会全面放开吗？解读住建部楼市表态①：政策还有哪些空间，住房限购会全面放开吗？
1月5日，住房和城乡建设部部长倪虹在接受总台央视记者的专访时提到，今年整个住房和城乡建设部门的工作核心是精准。我们住房城乡建设工作千头万绪，又和人民群众利益相关，我们要实现质的有效提升和量的合理增长，必须要在精准上下功夫。
倪虹指出，首先问题要找得准，目标要瞄得准，政策要用得准，这样的话我们才能够精准落实好中央经济工作会议精神，精准满足人民群众对美好生活的向往。因城施策、精准施策，提振市场信心。对于购买第一套住房的要大力支持。首付比、首套利率该降的都要降下来。对于购买第二套住房的，要合理支持。以旧换新、以小换大、生育多子女家庭都要给予政策支持。对于购买三套以上住房的，原则上不支持，就是不给投机炒房者重新入市留有空间。
倪虹表示，“我对2023年住房城乡建设工作还是充满信心，我对房地产市场企稳回升，我还是很有信心。”
那么，在住建部大力支持首套房、合理支持二套房的表态下，楼市调控政策还有哪些空间？
土地供给“地随人走”
全国房地产商会联盟主席、中国房地产业协会前副会长兼秘书长顾云昌认为，“当前，各地都在跟进优化出台房地产政策，但由于整体国内外经济环境及房地产本身的周期性表现，土地及房屋销售低迷，主要问题还是出在需求不足。同时，政策落地后，市场信心、企业内活力恢复都需要有个过程，需要耐心。后续各地将继续因城施策、精准施策。”
顾云昌提到，需求端应激发改善性需求，改善性需求对整个消费的拉动作用更大些；供给端的土地供应也需要有变化，土地配置要地随人走，当前中国的城市化处在城市群、都市圈的状态，土地供应需满足需求。同时，银行信贷支持要稳定合理，保持开发贷和住房按揭贷款合理稳定。
二套房首付比例有下降空间
中国社科院生态文明研究所研究员、《房地产蓝皮书》主编王业强认为，后续一些限制房地产发展的政策会逐步放开。比如，当前很多大城市的二套房首付比例仍在五成以上，在促进购房消费鼓励改善性需求方面，二套房首付比例还有进一步下降的空间；同时，部分城市的限购政策有进一步优化的空间。当前，一些大城市在“认房又认贷”方面限制仍较严，后续有望逐步调整放开。
减少首套房购房限制
上海交通大学住房与城乡建设研究中心主任陈杰认为，今年，合理的住房消费还是会继续提振。其认为，首套房的购房限制会尽量减少，有一定的资质证明、有合理住房需求可以应买尽买；贷款方面除了利率下降、贷款期限延长等，在风险可控的前提下，可增加联名贷款人等。另一方面，二套房也会有一些新的动作，一些城市探索住房“以租换购”，将存量住房用于保障性租赁住房的家庭可新增购买一套住房的资格等做法会在更多的城市进行效仿。
“认房认贷”政策有望调整
首都经济贸易大学教授、北京房地产法学会副会长赵秀池认为，预计未来首套房首付款和房贷利率会有所下降，未来市场也会进一步回暖。其认为，不仅首套房首付比、房贷利率要降；二套房改善型需求同样要降。同时，贷款应只认房不认贷，要区分炒房与投资。在全面三孩人口政策下，三套房的政策应该结合各地人口政策、家庭人口情况进行细化。
限购政策不会全面放开
值得一提的是，2022年12月18日，中央财办有关负责人在对中央经济工作会议精神和当前经济热点问题作出深入解读时表示：明年房地产政策的侧重点在于，一是要充分认识到房地产行业的重要性。房地产链条长、涉及面广，是国民经济支柱产业。在住房消费等领域还存在一些妨碍消费需求释放的限制性政策，这些消费潜力要予以释放。
王业强指出，虽然大家都认识到住房市场发展对稳定经济的重要性，但中央对于房地产市场的调控还是“房住不炒”及“三稳目标”，因此各地限购等限制性政策不会一下子全面放开，各城市会根据本身的情况做一些调整，一些压力较大的城市步子可能走得更快一些。
顾云昌表示，当前，各城市之间的市场表现分化较大，一些热点城市一旦取消限购仍会形成强大的购买力，因此限购政策全面取消的可能性不大。
陈杰也认为，限购政策不会直接放开，特别是一线城市，“房住不炒”是坚持的底线，还是要防止热钱来炒作，这次也提到对于购买三套以上住房的，原则上不支持。
房贷利率有望保持历史低点
植信投资研究院资深研究员马泓认为，2023年住房支持政策有望进一步加大实施力度，住房金融新政逐步落地见效。针对个人住房需求，2023年住房金融政策总体上进一步回暖，房贷利率有望保持在历史低位，商业银行个人按揭贷款投放节奏会有所加快，地方公积金贷款政策也将保持宽松基调，房贷利率有望进一步下调。央行将对楼市较为低迷的地区取消首套房贷款利率下限，部分二线城市可能会降低二套房首付比例。有条件的城市将减少或取消限制性购房政策，部分城市可能会适当扩大二手房指导价的监测波动范围，不排除部分二、三线城市将进一步优化购房政策，推动存量房去库存。
在房贷利率下调方面，央行已有进一步动作。1月5日，中国人民银行网站消息，人民银行、银保监会发布通知，决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制。新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。
根据易居研究院智库中心提供的数据，国家统计局全国70城房价指数数据中，最近3个月房价持续下降的城市共有38个。其中二线城市13个，分别为大连、福州、哈尔滨、兰州、南宁、厦门、沈阳、石家庄、太原、天津、武汉、长春、郑州。而三四线城市为25个，分别为蚌埠、北海、常德、丹东、桂林、惠州、吉林、济宁、金华、锦州、九江、洛阳、牡丹江、平顶山、秦皇岛、韶关、唐山、温州、无锡、襄阳、徐州、扬州、宜昌、岳阳、湛江。
“保交楼”仍是关键
此外，中指研究院指数事业部市场研究总监陈文静提到，做好2023年房地产工作，倪虹部长指出要围绕“增信心、防风险、促转型”三个方面进行，明确要增加供需两端市场信心、防范化解风险是底线，要重点抓好五件事，推动房地产市场企稳回升，其中，用力推进保交楼保民生保稳定工作。2023年仍是“保交楼”的关键节点，“保交楼”也是稳预期的重中之重，各项举措的实质性推进将修复购房者置业信心，稳定市场预期。此外，着力化解房企风险。强调稳妥化解房企资金链断裂风险，增加房企开发贷、并购贷和购房人按揭贷为企业补充资金。
明辉国际（03828）发布截至2022年6月30日止6个月中期业绩，收入约8.91亿港元，同比增长49%；公司拥有人应占溢利约2810万港元，而去年同期取得公司拥有人应占亏损约4690万港元；每股盈利3.9港仙；拟派中期息每股1港仙。据悉，集团截至2022年6月30日止6个月的毛利同比增加75.9%至约1.98亿港元。因集团采取多项措施（包括加强成本控制及加大高利润率产品的销售），毛利率较去年同期的18.9%上升3.4个百分点至22.3%。